Research Recipes
三个模板分别说明如何组合因子、设置交易约束和复核结果。它们用于研究设计，不代表推荐组合或预期收益。
Before You Combine
先确认组合不是重复押注同一行业、市值或流动性暴露。
每个因子的数据可得时点不同，必须按最晚可用信息调仓。
组合后的换手、参与率和涨跌停不可成交要重新模拟。
研究低估值是否在加入质量约束后拥有更可解释的风险收益结构。
“在沪深 300 非金融股票中构建价值 + 质量组合：行业内标准化 PB 与 ROE、经营现金流/净利润、资产负债率，排除财报披露滞后样本，比较单因子与组合的 IC、回撤、行业暴露和样本外表现。”
研究动量信号是否在风险约束后拥有更平滑、更可交易的表现。
“在沪深 300 中构建 120 日行业中性动量 + 60 日低波动组合，跳过最近 5 个交易日，控制单行业权重并模拟涨跌停不可成交、滑点和参与率，报告净收益、回撤、换手和样本外表现。”
研究高增长是否在现金流、盈利质量和投资扩张约束后更具可解释性。
“在中证 500 非金融股票中构建成长 + 质量组合：TTM 营收增长、利润增长、经营现金流质量和 ROE，单独报告资产增长暴露，剔除重大并购与基数异常样本，进行滚动样本外验证。”