研究估值折价与修复
适合先验证低估值是否只是行业或基本面风险的代理变量。
从估值进入，再用质量和红利检查盈利、现金流与分配能力。
- 先这样设置
- 在非金融或行业内股票池中先做 PB/PE 分组，再报告质量过滤前后的行业和杠杆暴露。
- 重点复核
- 负 PE、周期高点、行业集中、一次性高分红和披露时点。
Factor Selector
A 股因子选型向导
先按研究目标选择少量候选因子，再固定股票池、数据时点、交易约束和复核指标。下列路径用于研究设计，不是荐股、组合推荐或收益承诺。
How To Use
先确定研究问题，再选因子
1. 选目标
明确是在研究估值、趋势、防御、经营改善还是规模流动性暴露。
2. 选少量因子
从下方路径中选 2–3 个候选因子，先看单因子再做组合。
3. 写复核条件
在回测前写清股票池、数据时点、调仓、成本、暴露和失败判据。
偏防御与较低换手
适合先关注回撤、波动和可交易性，而非追求单次最高收益。
以低波动和红利建立候选范围，再以质量检查现金流和杠杆。
- 先这样设置
- 从月度调仓开始，报告行业权重、Beta、换手率和停牌股票处理。
- 重点复核
- 防御行业集中、除权口径、低成交额和长期停牌导致的波动失真。
研究中期趋势信号
适合验证趋势延续能否在 A 股交易限制和成本下成立。
以动量排序为主，并用低波动和质量约束高风险或基本面脆弱样本。
- 先这样设置
- 固定 60 或 120 日窗口与跳过期，先比较未加约束和加约束后的净收益。
- 重点复核
- 快速反转、涨跌停不可成交、热门行业集中和高换手成本。
研究经营改善
适合关注收入、利润和现金流变化，同时避免追逐低质量扩张。
以成长和质量作为主信号，将投资因子作为扩张风险的审阅维度。
- 先这样设置
- 使用实际披露日更新 TTM 指标，分别报告增长、现金流质量和资产增长暴露。
- 重点复核
- 低基数、并购并表、亏损转盈、高估值和资产扩张来源。
研究小市值与流动性暴露
适合需要先判断容量、成交约束和规模暴露的研究。
把市值与流动性同时纳入，而不把小市值直接当作可交易信号。
- 先这样设置
- 设置上市天数、最低成交额和参与率阈值，再比较约束前后的股票池和收益。
- 重点复核
- 微盘不可成交、幸存者偏差、停牌、冲击成本和质量过滤后的覆盖率。